NIO: 속지 마세요 공매도 전월 대비 12% 감소

NIO에 대한 공매도는 전월 대비 거의 12% 감소했으며 최근 보고 주기에서 순차적으로 거의 변동이 없습니다. Bears는 주식이 급격한 조정을 받을 준비가 되어 있다고 주장할 수 있지만 Street는 아직 약세 내러티브를 매수하지 않고 있습니다. 이 주식은 가격 프리미엄을 정당화하고 앞으로 몇 주 및 몇 달 안에 랠리를 일으킬 가능성이 있습니다.

 

NIO( NIO )는 3년 전 IPO 이후 다양한 투자 포럼에서 많은 회의론을 불러일으켰습니다. 일부 사람들은 주식이 과대 평가되어 주가가 급등해야 한다고 생각하지만 다른 사람들은 회사가 순수한 사기이며 결국 주가가 0이 될 것이라고 생각합니다. 그러나 NIO의 주주들은 아직 초조해해서는 안 됩니다. 최신 데이터에 따르면 NIO 주식에 대한 공매도는 실제로 여러 분기 최저치로 떨어졌으며 현재는 미미한 수준까지 떨어졌습니다. 이는 시장 참가자들이 이러한 약세 내러티브를 매수하지 않고 있으며 실제로 주식 공매도를 주저하고 있음을 나타냅니다.

 

곰들이 떠난다 초보자를 위한 단기 관심이라는 용어부터 설명하겠습니다. 본질적으로 열려 있고 주어진 주식에서 아직 다루지 않은 공매도 포지션의 총 수입니다. 수치의 급격한 상승은 시장 참가자들이 해당 주식에 대해 적극적으로 공매도 포지션을 시작했음을 나타냅니다. 아마도 앞으로 가치가 급격히 하락할 것으로 예상했기 때문일 것입니다. 반대로, 지표의 급격한 하락은 시장 참가자가 해당 주식의 공매도 포지션을 적극적으로 청산했음을 의미합니다. 따라서 공매도 지표는 주어진 주식과 관련하여 끊임없이 진화하는 Street의 감정을 측정하는 유용한 도구입니다. NIO로 돌아오면 마지막 주기가 끝날 때 공매도가 6235만이었습니다. 이 수치는 따로따로 보면 거대해 보이지만 회사 전체 주식의 3.8%에 불과합니다. 보편적인 규칙은 없지만 개인적으로 공매도 금액이 회사 전체 주식의 15% 이상에 달할 때만 상당한 것으로 간주합니다. 그러나 전반적으로 NIO의 공매도는 전월 대비 11% 하락했으며 2년 고점 대비 70% 하락했습니다. 이것은 시장 참가자들이 예전처럼 NIO를 매도하는 것에 열성적이지 않다는 것을 의미합니다. 참고로 가장 최근의 짧은 주기는 6월 중순부터 6월 말까지이며 데이터가 공개 된 지 일주일도 채 되지 않았습니다.

 

다음으로, 이러한 매도 해제가 전체 자동차 제조 산업에 널리 퍼져 있는지 또는 시장 참가자가 NIO Inc.에서 구체적으로 매도 포지션을 청산했는지 확인하고 싶었습니다. 따라서 문제에 대한 더 넓은 관점을 얻기 위해 20 미국 상장 자동차 제조 주식. 결과는 다소 흥미로웠다.

 

산업 전반에 걸쳐 단기적으로 풀리는 징후가 없습니다. 일부 기업의 공매도는 매월 증가했지만 다른 기업은 해당 수치가 감소했습니다. 그러나 위의 표를 보면 NIO의 공매도가 업계 평균 및 중앙값보다 빠르게 하락한 것이 분명합니다. 이는 시장 참가자들이 동종 업체에 비해 NIO에서 공매도 포지션 청산에 특히 적극적임을 시사합니다. 다른 자동차 제조 주식의 공매도 증가로 측정하면 이러한 공매도 시장 참가자가 일부 NIO 동료에 자본을 재할당했을 것이라고 추측할 수 있습니다. 그러나 이 모든 것이 우리를 중요한 질문으로 이끕니다. 특히 회사를 둘러싼 약세 내러티브가 너무 많을 때 시장 참가자가 NIO에서 자신의 공매도 포지션을 적극적으로 청산하는 이유는 무엇입니까?

 

좋은 이유로 주저하다 우선 NIO는 4분기 연속 배송에서 세 자릿수 성장을 기록했습니다. 이것은 정말 인상적입니다. 1분기 동안 회사는 20,000대를 약간 넘는 차량을 인도하여 전년 대비 423%의 엄청난 성장을 기록했습니다. 또한 NIO의 배송 성장 속도는 해당 분기 동안 Tesla (NASDAQ: TSLA ) 및 Li Auto (NASDAQ: LI ) 보다 훨씬 빠릅니다 .

 

우리가 기대하는 바와 같이 NIO의 배송은 높은 속도로 계속 증가할 수 있습니다. 내가 이렇게 말하는 이유는 다음과 같습니다. NIO는 유리하게 작동하는 더 작은 기본 효과를 가지고 있습니다. 다시 말해, Tesla는 확실히 업계에서 더 확립되어 있지만 NIO는 아직 초기 단계에 있기 때문에 NIO의 성장 속도에 맞추기가 매우 어려울 것입니다. NIO는 2020년 4분기에만 의미 있는 숫자로 EC6 모델의 공급을 시작했습니다(아래 차트 참조). 즉, NIO의 다가오는 2021년 3분기에는 기저 효과가 더 낮아지고 전달 성장률은 높게 유지될 수 있습니다. NIO는 올해 9월 노르웨이에서 ES8 모델 판매를 시작할 예정이다. 그것은 세계에서 6번째로 큰 EV 시장이며 최고의 황동이 카드를 제대로 사용한다면 회사의 핵심 성장 동인이 빠르게 될 수 있습니다. 니오가 최근 공개한 스마트 전기차 세단 ET7의 인도는 2022년 부터 시작될 예정 이다. 이는 향후 분기에 회사의 급성장하는 배송 성장에 더욱 기여할 수 있습니다.

 

이는 NIO가 예상치 못한 생산 문제에 직면하거나 품질 문제를 발견하거나 모델을 대폭 할인하지 않는 한, 회사 전체가 가까운 장래에 급속한 재정적 성장을 할 준비가 되어 있음을 의미합니다. 그러나 그것에 대해 내 말을 받아들이지 마십시오. 22명의 전문 분석가의 합의에 따르면 NIO는 FY20에서 FY23 사이에 매출을 4배 이상 늘릴 수 있습니다. 이러한 급속한 재정적 성장에 대한 전망으로 인해 NIO는 일반적으로 재무 상태가 악화되고 성장 모멘텀이 둔화되는 기업을 대상으로 하는 공매도 서클에서 빈약한 후보가 됩니다.

 

마지막으로, 약세 논평자들은 NIO의 주가가 과대 평가되었으며 조정이 필요하다고 거듭 주장합니다. 이 주식은 12개월 후 판매 가격의 거의 20배에 거래되고 있으며, 이는 Ford의 0.4배 또는 GM의 0.7배보다 훨씬 높기 때문에 회의론을 이해할 수 있습니다. 그러나 고성장 기업의 가치를 평가하는 것은 일반적으로 단순히 가치 평가 비율을 비교하는 것 이상을 포함합니다. 아래 차트에서 Y축은 NIO의 주가가 대부분의 미국 상장 자동차 제조 주식에 비해 가파른 프리미엄에 거래되고 있음을 보여줍니다. 그러나 동일한 차트에서 X축은 NIO가 강조 표시된 동종 업체에 비해 훨씬 더 빠른 속도로 수익 성장을 이루고 있음을 보여줍니다. 따라서 본질적으로 투자자들은 회사의 높은 성장률에 대해 프리미엄을 지불하고 있습니다. 나는 NIO가 업계 평균 이상의 수준으로 매출을 지속적으로 성장시키는 한 NIO 주식의 가격 프리미엄이 유지될 것이라고 주장합니다.

 

마지막 생각들 이 기사에 몇 가지 주의 사항을 추가하고 싶습니다. 공매도 수치의 변화가 항상 기초 주가에 영향을 미치는 것은 아닙니다. 또한 이 데이터는 이전 몇 주 동안 이미 배치되었거나 종료된 숏사이드 베팅을 강조 표시합니다. 따라서 독자와 투자자는 기껏해야 이 데이터를 사용하여 자신의 거래 방향과 투자 논제가 NIO와 관련된 Street의 감정과 일치하는지 테스트해야 합니다. 그렇긴 하지만, NIO 주식의 지속적인 숏 언와인딩은 반직관적입니다. NIO의 주가가 급격한 조정을 받아야 하거나 회사에 대한 정당한 약세 사례가 실제로 있었다면 시장 참가자는 이 거의 확실한 사건에서 이익을 얻기 위해 주식에 대해 적극적으로 공매도 베팅을 시작했을 것입니다. 그러나 그것은 일어나지 않았고 대신에 짧은 관심이 줄어들었습니다. 이는 시장 참가자들이 다양한 투자 포럼에 떠도는 약세 이야기를 매수하지 않고 있으며, 아마도 앞으로 주가가 상승할 것으로 예상하고 있음을 나타냅니다. 이는 회사의 장기 주주들에게 안도감과 고무적인 신호로 받아들여져야 합니다. 내가 생각하는 한 NIO의 주식은 현재 수준에서 상당히 가치가 있으며 앞서 언급한 이유로 인해 앞으로 몇 주 또는 몇 달 동안 랠리할 가능성이 있다고 생각합니다. 행운을 빕니다!